宁德时代一季报交流纪要

(资料图片仅供参考)

经营情况：

1、出货：23Q1产销都是70GWh+，产量比销量稍微低一些，储能占比20%。4月前两周产销环比好转，后续持续改善。

2、海外动力市占率：今年前两个月，宁德在欧洲市占率31%，北美市占率16%。

3、盈利水平：23Q1电池单wh毛利基本稳定，毛利率比去年更好。

4、价格：23Q1有根据材料价格变动调整电池的价格，但是整体比较稳定。

5、其他业务：23Q1其他业务收入占比下降1-2个百分点；毛利率稳定，毛利的占比下降。

6、现金流：23Q1经营现金流净额200多亿，主要是收去年Q4的钱，付款是付Q1、Q2款，收的多付的少。

问答环节

Q：海外动力和储能市场的优势？

A：海外动力：今年前两个月，宁德在欧洲市占率31%，北美市占率16%。随着德国、匈牙利工厂落地，以及跟福特的合作落地，公司在海外的竞争优势会更强。

储能：过去美国大储和欧洲户储放量速度很快，储能对安全和寿命要求很高，公司能够解决质量、安全性，能解决用户痛点，海外客户的认可度很高。

Q：未来有哪些新技术？

A：麒麟电池已经量产，极氪009，4C麒麟电池也会在理想的纯电车型落地；钠离子和M3P今年会落地；凝聚态电池具备量产能力，先在高端领域试用，未来在高端车型上也会试用。

Q：23Q1电池产量和出货？动力储能占比？

A：23Q1产销都是70GWh+，产量比销量稍微低一些，储能占比20%。

Q：23Q1存货减少126亿，因为销量比产量大？

A：去年年底有70GWh库存，Q1有消耗一部分。

Q：力勤不参与宁波普勤时代增资的原因？未来跟力勤合作情况？

A：力勤不参与增资是他自己的战略决策，公司跟他的合作很好，参与了力勤港股的配售。

Q：Q2产销量情况？

A：4月前两周环比有好转，后续会继续好转。

Q：Q1动力储能的单位毛利情况？之后的趋势？

A：Q1单wh毛利基本稳定，毛利率可能更好。

Q：后续定价策略？

A：公司在跟客户沟通，希望实现双方共赢。

Q：Q1其他业务收入和利润的占比？

A：Q1收入占比下降1-2个百分点；毛利的占比下降，毛利率稳定。

Q：后续对碳酸锂价格判断和库存计划？

A：随着需求起来，碳酸锂价格会企稳回升，长期看会回归合理价格。

Q：电池产能很多，未来车端客户和电池厂的定价权怎么变化？

A：决定企业成败不是产能，是技术、安全、质量。下游有强势品牌崛起，今年国内新势力、自主品牌、传统大厂都越来越重视电动车，公司努力做好客户配套。

Q：23Q1实际执行的价格环比稳定吗？

A：Q1有根据材料价格变动调整电池的价格，但是整体比较稳定。

Q：江西云母矿的进展？今年能贡献多少碳酸锂？

A：进展顺利，年中会陆续投产。云母矿品味低一点，公司用来做储备，如果锂价格高，会多开发一点，锂价低会少开发一点。公司江西开采的完全成本比现在碳酸锂价格低很多，会持续开拓，今年5-6万吨有机会做到。

Q：Q1非流动资产处置收益是什么？政府补贴确认的节奏？

A：政府补贴有各个基地建设的奖励，根据会计政策按期摊销。Q1处置了一些参股的股权，比成本高获得了一些收益。

Q：未来是否会持续布局上游资源？

A：未来还会持续做一些成本分位比较好的锂资源布局。

Q：Q1经营现金流净额有200多亿原因？

A：去年Q1也是正的，今年多主要是收去年Q4的钱，付款是付Q1、Q2款，收的多付的少。

Q：在手现金2000亿，会不会参与产业链公司定增？

A：1）为未来投入做储备，资源和海外基地的投入等；2）对于门槛不高，竞争力不是很强的供应链不会考虑投资。

Q：公司目前是洛钼二股东，未来会不会增加持股比例？洛阳产能跟其他产能的差异？给国宏的100亿担保的风险？

A：公司对洛钼不追求控股股东的地位。洛阳工厂还在前期建设，没到明确具体产品类型的阶段，到设备选型定型再考虑。给国宏做担保100亿不是很多，是为了确保其债务顺利过渡，目前国宏的信用评级提升，而且是国资，风险可控。

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